烟草在线—吸烟有害健康！

部署重点与财务预期2025 年被定义为“部署之年”，BAT计划在美国市场恢复利润增长，并持续推出产品创新。全年收入预计增长约 1%，调整后运营利润增长 1.5

;是全球对口含烟的监管树立了标杆，为口含烟加速增长提供了政策基础，预计未来5年有近十倍的增长空间。其中开创性地允许薄荷醇配方使用，推动美国市场季度增速突破45

;• 产品必须在2016年8月8日前已进入美国市场（注：该条款将排除目前在售的多数非法一次性电子烟）• 制造商必须在2020年9月8日前向FDA提交过烟草产品上市前

：美国市场占据超过三分之一的市场份额，是全球最大的单一电子烟市场；欧洲市场呈现分化局面：英国保持稳定，而欧盟中的德国增速显著

。美国市场中，领先品牌 Vuse 略有下滑，Juul小幅回升，NJoy 表现亮眼；英美烟草 2024 年上半年雾化电子烟营收增长 0.3

;，称委托独立实验室对美国市场非法电子烟品牌进行调查，分析发现12个电子烟品牌中有9个对尼古丁来源进行了虚假陈述；12个电子烟品牌中有10个品牌虚报了其尼古丁浓度

的市场份额，并处于领先地位。VEEV在包括意大利、罗马尼亚和捷克共和国在内的多个市场引领封闭式换弹市场。ZYN：美国市场销量达1.49亿罐已经入30多个市场尼古丁袋ZYN

，它们正以前所未有的速度涌入美国市场，对包括电子烟在内的合法烟草替代品构成了严峻挑战。这些非法产品往往以低廉的价格、诱人的包装和未经严格监管的成分，迅速占据了部分

;尤其是对美国市场的依赖程度较高。然而，随着国际市场对电子烟产品的监管趋严，加之消费者健康意识的提升，导致市场需求骤减，货品滞销成为常态。这种市场环境

自2023年下半年起，大屏电子烟在美国市场逐渐兴起。如今，在美国的电子烟经销商网站上，琳琅满目地展示着众多大屏电子烟产品及其宣传。作为电子烟行业的创新之作

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