烟草在线—吸烟有害健康！

;英美烟草旗下的Vuse品牌电子烟2025年下半年在美国市场的营收重回增长通道；高端产品Vuse Ultra在加拿大、德国、法国市场表现良好。加热卷烟营收同比下降0.7%。受市场竞争加剧及

Vuse；2016 年在日本首发加热不燃烧 glo；2018 年登陆瑞典口含烟市场，推出VELO尼古丁袋；十年间共发布 38 款新型烟草产品，

内仅占有2.6%的市场份额。根据尼尔森跟踪的市场数据，12月期间，英美烟草旗下的Vuse品牌占据了美国市场份额的42.0%，这主要归功于Vuse Alto

Vuse、现代口含烟Velo和加热卷烟Glo等，占地面积约2万㎡；BAT计划在5年时间内对创新中心投资5亿欧元。（2）菲莫国际于2021年11月

%。财报显示，其电子雾化品牌Vuse上半年收入5.9亿英镑，同比增长47%，在美加英法德TOP5市场的份额为34.7%，在TOP5市场的封闭式产品

，第一是雷诺兹旗下的Vuse电子烟。此前FDA已经批准Vuse和NJOY的电子烟继续在美国市场销售，所以市场曾预期Juul也能获得类似结果。根据媒体报道，Juul去年录得

亿英镑，其中Vuse2021年营收同比+59%至7.8亿英镑，Alto系列已成核心驱动，其占Vuse收入的比例进一步提升至90%。HNB方面

;但目前已通过PMTA的产品均非美国市场主流畅销产品，其中Logic三款产品2017年已于美国上市;Vuse Solo为棉芯产品。主流产品如由思摩尔代工的Vuse Alto系列尚在审查中

的押注开始得到回报。上周五，英美烟草表示，该公司Vuse电子烟等无烟产品的销量在2021年增长了50%以上。今年下半年，Vuse在美国市场首次实现了收支平衡

规范行业发展。2021/10/13美国PMTA首次审核通过Vuse三款烟草味雾化电子烟，给予雾化电子烟合法身份，各州陆续将新型烟草纳入征税体系内；欧盟拟于

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